尽管大模型赛道在2025年整体融资热度有所回落，但2026年初的一则消息为市场注入了一剂强心针。1月26日，AI基础模型公司阶跃星辰正式宣布完成超过50亿元人民币的B+轮融资，不仅刷新了过去12个月中国大模型赛道的单笔融资纪录，也成为新年伊始创投圈最受瞩目的融资事件之一。
多元资本联手押注，头部效应显现
这笔“逆周期”巨额融资的参与者阵容堪称豪华，且结构均衡。投资方既包括了上国投先导基金、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸等具有产业协同背景的地方国资，也引入了国寿股权等对风险和周期要求严苛的长期险资。同时，华勤技术等产业龙头，以及腾讯、启明创投、五源资本等老股东也持续加注。这种“国资+险资+产业资本+财务投资”的多元化组合，在当前市场环境下尤为罕见，也凸显了资本对阶跃星辰未来发展路径的高度认可。市场分析普遍认为，大模型行业的“马太效应”正愈发明，资金和资源正加速向少数几家具备系统能力的头部企业集中。
核心优势：从“强模型”到“能交付”
资本看重的，是阶跃星辰展现出的 “从底层技术到最终产品交付”的全链条能力。在模型层面，公司成立不到三年已发布超过30款大模型，构建了覆盖语言、视觉、语音等多模态的基座模型矩阵。其Step 3模型不仅在推理能力上表现卓越，更在架构设计之初就充分考虑了在广泛硬件平台上的高效部署。更为关键的是，阶跃星辰已成功将技术能力转化为初步的市场验证。其模型已在OPPO、荣耀等主流手机品牌中装机超4200万台，并与吉利集团合作，将AI系统搭载于银河M9车型，实现了“AI上车”的规模化落地。
行业启示：商业化能力成为新准绳
阶跃星辰此轮融资，清晰地传递出行业风向的转变。当前，大模型行业的竞争焦点已从早期的“参数规模”和“榜单排名”，转向对 “场景牵引力”和“商业化闭环能力” 的实质性考察。能否探索出可持续的、高质量的盈利路径，已成为决定企业能否留在牌桌上的关键。阶跃星辰选择的 “AI+终端”战略，通过与手机、汽车等具体场景的深度绑定，正尝试走出一条差异化的产品化与商业化道路。这标志着大模型产业正从技术驱动的上半场，迈入交付能力和商业效率驱动的“下半场”。
