受中东地缘局势持续紧张及霍尔木兹海峡航运受阻影响，全球能源市场迎来剧烈波动。截至3月3日收盘，国际油价显著上涨，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格涨幅达4.67%，收于每桶74.56美元；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.71%，收于每桶81.40美元。
在国际油价强势提振下，A股油气板块表现极为抢眼。3月3日，中国石油、中国海油、中国石化、石化油服等多只个股罕见涨停。针对这一市场异动，“三桶油”当晚相继发布股票交易异常波动公告。中国石油在公告中表示，近期国际原油市场受地缘局势、供需格局等多重因素影响，价格呈现宽幅震荡走势，短期油价波动存在较大不确定性，敬请广大投资者注意风险。中国石化与中国海油也发布了类似的风险提示。
市场分析人士指出，当前原油市场已计入较高的地缘风险溢价。国金证券研报认为，预计高波动率将持续，市场已计入约8-10美元/桶的地缘风险溢价，持仓结构显示看涨情绪浓厚。
在此背景下，国际投行近期提出的“HALO交易”（重资产、低淘汰策略）成为市场焦点，周期板块作为该策略的核心方向受到资金青睐。据统计，在石油石化、煤炭、有色等“HALO交易”相关板块中，筛选出的29只个股按照2026年机构一致预测净利润计算的市盈率普遍低于15倍，显示其具备较高的安全边际与估值修复空间。华西证券研报认为，从季节性和供需结构看，市场流动性环境整体温和，而周期板块在多重催化下，估值修复窗口正在开启。
