2026年1月20日，美国金融市场遭遇剧烈震荡，股市、债市与汇市同步下挫，被市场分析师称为“卖出美国”交易的重演。这一波动主要由美国总统特朗普近期针对格陵兰岛及多个欧洲国家的关税威胁所引发，加剧了投资者对全球贸易紧张局势与政策不确定性的担忧。

截至当日收盘，美国三大股指全线大幅下跌。道琼斯工业平均指数下跌1.76%，报48488.59点；标准普尔500指数下跌2.06%，报6796.86点；纳斯达克综合指数跌幅达2.39%，收于22954.32点。与此同时，衡量美元对一篮子货币强弱的美元指数下跌0.50%，收于98.55。美国长期国债则遭遇抛售，10年期国债收益率显著上升，盘中最高触及4.316%，为去年8月以来的最高水平。市场恐慌指数（VIX）单日飙升26.67%，显示投资者避险情绪急剧升温。

此次市场动荡的直接导火索是美国政府近期密集的关税表态。特朗普先是在1月17日宣布，计划对包括丹麦、法国、德国、英国在内的八个欧洲国家输美商品加征关税，并以此作为要求对方就美国“购买格陵兰岛”进行谈判的施压工具。随后，欧盟方面做出首次正式回应，欧洲议会宣布暂停批准去年与美国达成的贸易协议。此外，特朗普还因法国总统马克龙拒绝加入其主导的加沙“和平委员会”，威胁对法国葡萄酒和香槟征收高达200%的关税。

分析人士指出，这种将关税“武器化”以实现非经济目标的做法，引发了市场对美欧关系恶化和潜在“资本战”的深度忧虑。在线交易机构IG集团分析师托尼·西卡莫表示，对长期不确定性、联盟关系紧张以及对美国领导力信心的丧失，促使投资者抛售美元资产。美国桥水投资公司创始人瑞·达利欧也在达沃斯论坛上警告，在考虑冲突时不能忽视“资本战”的可能性，外界购买美国国债等资产的意愿可能已发生变化。丹麦一家养老基金已于20日宣布，计划抛售其持有的1亿美元美国国债。

尽管市场反应剧烈，但也有观点认为美欧之间发生迫在眉睫的金融对抗风险尚低。法国兴业银行策略师基特·朱克斯认为，欧洲投资者可能暂停或减少对美国资产的投资，但出于财务表现考虑，大规模出于政治目的抛售仍需局势进一步升级。目前，市场正密切关注欧洲的进一步反制措施以及美国政府的后续行动。